Inversión básicaUn traspaso es mover tu dinero de un fondo de inversión a otro sin que llegue a pasar por tu cuenta. Para Hacienda no cuenta como una venta: no pagas impuestos en ese momento, y las participaciones del fondo nuevo heredan el precio y la fecha de compra de las antiguas. Solo tributas cuando sacas el dinero de verdad.
Es la ventaja fiscal más útil que tienen los fondos en España, y la razón por la que muchos inversores prefieren un fondo indexado a un ETF. Se pide en la entidad del fondo al que quieres ir y tarda entre unos días y poco más de una semana.
Qué es exactamente un traspaso
Técnicamente son dos operaciones encadenadas: tu fondo de origen te reembolsa las participaciones y, con ese dinero, se suscriben participaciones del fondo de destino. La diferencia con hacerlo tú a mano está en que el dinero va directo de una entidad a otra. Esa es la condición para que Hacienda no lo trate como una venta.
Lo que dice la CNMV, en resumen:
- Las ganancias no tributan, y las pérdidas no se pueden compensar, mientras no haya un reembolso definitivo.
- Las participaciones nuevas conservan el valor y la fecha de adquisición de las que traspasas.
- Como no hay ganancia que gravar en ese momento, no hay retención.
Es un diferimiento, no una exención: el impuesto llega el día que retiras el dinero. Pero mientras tanto, lo que habrías pagado sigue invertido y generando rentabilidad.
Cuánto te ahorra, con números
Supón que invertiste 10.000 € en un fondo que hoy vale 15.000 €. Encuentras otro fondo que prefieres (más barato, o con un índice más diversificado) y quieres cambiarte. Comparamos las dos formas de hacerlo, con una rentabilidad ilustrativa del 6 % anual durante 15 años más y la escala del ahorro de 2026:
| Vender y volver a comprar | Traspaso | |
|---|---|---|
| Impuesto al cambiar (19 % de 5.000 €) | 950 € | 0 € |
| Dinero que sigue invertido | 14.050 € | 15.000 € |
| Valor dentro de 15 años | 33.672 € | 35.948 € |
| Impuesto al reembolsar al final | 4.001 € | 5.329 € |
| Te queda | 29.671 € | 30.619 € |
Con el traspaso acabas con unos 950 € más. Pagas algo más de impuesto al final, porque tu ganancia acumulada es mayor, pero los 950 € que no pagaste al principio han estado 15 años creciendo para ti. Cuanto mayor sea la ganancia y más largo el plazo, más se nota.
Las cifras son una simulación: la rentabilidad real varía cada año y nadie la garantiza. Cómo funciona la escala del ahorro lo explicamos en cómo funcionan los tramos del IRPF.
Qué se puede traspasar y qué no
| Operación | ¿Sin tributar? |
|---|---|
| Fondo español → fondo español | Sí |
| Fondo español ↔ fondo europeo (UCITS) registrado en la CNMV | Sí |
| Entre clases o compartimentos de un mismo fondo | Sí |
| Fondo → ETF, o ETF → ETF | No: vender un ETF es una venta y tributa |
| Fondo → acciones, depósito o cuenta | No: es un reembolso y tributa |
| Plan de pensiones → fondo de inversión | No se puede traspasar: los planes solo se traspasan a otros planes |
Lo de los ETF es lo que más pesa al comparar los dos productos: técnicamente también son fondos, pero cotizan en bolsa y quedan fuera del régimen de traspasos. Lo desarrollamos en ETF o fondo indexado: qué diferencia hay.
Con fondos extranjeros, comprueba con tu entidad que el fondo está registrado en la CNMV y que admite traspasos antes de dar la orden.
Cómo hacer un traspaso, paso a paso
- Elige el fondo de destino y comprueba que la entidad donde lo vas a contratar lo comercializa. Fíjate en la inversión mínima: si es mayor que lo que traspasas, la operación no se podrá hacer.
- Pide el traspaso en la entidad de destino, no en la de origen. Casi todas las plataformas tienen una opción de «traspaso entrante» en la web o en la app.
- Identifica bien el fondo de origen: nombre y código ISIN, la entidad donde lo tienes y tu número de cuenta de participaciones. Adjuntar un extracto de tu posición acelera el proceso.
- Indica si es total o parcial. En un traspaso parcial, di cuántas participaciones quieres mover.
- Espera. La entidad de destino envía la orden a la de origen, esta comprueba tus datos y transfiere el dinero y la información fiscal directamente.
Cuánto tarda
Según la CNMV:
- Si el fondo de origen y el de destino son de la misma gestora o comercializadora: como máximo 5 días hábiles.
- Si son de entidades distintas: unos 8 días hábiles.
- Con otro tipo de instituciones o entre países, puede tardar más.
Durante esos días tu dinero está fuera del mercado: se vende a un precio un día y se compra a otro precio unos días después. Si el mercado sube mucho entre medias, entras más caro; si baja, más barato. En un horizonte de años es ruido, pero conviene saberlo para no extrañarse.
Lo que conviene revisar antes
- Comisiones de reembolso y suscripción. Un traspaso es un reembolso más una suscripción, así que se aplican si los fondos las tienen. La mayoría de los fondos indexados no cobran ninguna de las dos, pero confírmalo en el folleto.
- Divisa. Si uno de los fondos está en otra moneda, el tipo de cambio puede mover algo el importe.
- Fondos garantizados. Suelen penalizar los reembolsos fuera de sus «ventanas de liquidez». La CNMV recomienda, en ese caso, hacer primero un traspaso puente a otro fondo de la misma gestora sin comisión de reembolso.
- Qué participaciones salen primero. En un traspaso parcial se entiende que traspasas primero las más antiguas (criterio FIFO), con su precio y su fecha. Más detalle en cómo tributan tus inversiones en España.
- Si quieres usar una pérdida, el traspaso no sirve. Como no se declaran ni ganancias ni pérdidas, no puedes compensar una minusvalía con un traspaso. Para eso tendrías que reembolsar.
Cuándo tiene sentido traspasar
- Encuentras un fondo más barato que replica lo mismo. Un punto menos de comisión al año pesa mucho en décadas: lo vimos en qué es un fondo indexado.
- Quieres cambiar de estrategia, por ejemplo de un fondo de un solo país a uno global. (si dudas entre los dos, lee MSCI World o S&P 500)
- Quieres reducir riesgo al acercarte a tu objetivo, pasando parte a un fondo de renta fija o monetario sin pagar impuestos por el camino.
- Te cambias de banco o plataforma y el fondo que tienes no está disponible en la nueva.
Lo que no tiene sentido es traspasar a menudo persiguiendo al fondo que más ha subido el último año. Es uno de los errores más comunes al empezar a invertir, y el traspaso, aunque no cueste impuestos, no lo arregla.
Preguntas frecuentes
¿Hay que declarar un traspaso de fondos en la renta?
No genera ganancia ni pérdida, así que no tributa. La entidad informa de la operación a Hacienda, y puede aparecer en tus datos fiscales como información, pero no pagas nada por ella.
¿Puedo traspasar de un fondo a un ETF sin pagar impuestos?
No. Los ETF quedan fuera del régimen de traspasos. Pasar de un fondo a un ETF supone reembolsar el fondo, tributar por la ganancia y después comprar el ETF.
¿Pierdo la antigüedad de mi inversión al traspasar?
No. Las participaciones nuevas conservan la fecha y el precio de compra de las antiguas. Para Hacienda es como si siguieras con la inversión original.
¿Puedo traspasar solo una parte?
Sí. Indica el número de participaciones que quieres mover. Se considera que traspasas primero las más antiguas.
¿Se puede traspasar un plan de pensiones a un fondo de inversión?
No. Los planes de pensiones solo se pueden traspasar a otros planes de pensiones (o productos equivalentes), con sus propias reglas. Las diferencias entre los dos están en plan de pensiones o invertir por tu cuenta.